★每日债市参考(2014.04.10)
今日关注
1.周三，财*部续发了2014年第4期记账式附息国债，3年期国债中标利率3.9868%，全场倍数1.35倍。
2.周三，农业发展银行增发了2011年第13期金融债，中标利率3.9031%，全场倍数2.91倍。
3.周三，发改委站刊发《国务院关于 实施中期评估报告》，指出"十二五"后半期及未来经济增长面临一定下行压力，应合理把握宏观经济*策的调控方向和力度，根据形势变化加大预调微调力度。
4.今日，农业发展银行将第二次增发2014年第21期金融债并新发今年第30期金融债，3年和1年期固息债计划发行量分别为60和40亿元，采用单一价格招标方式，缴款日均为4月16日，上市日分别为4月22日和18日。
市场评述
银行间现券市场--涨跌互现
周三，银行间现券市场涨跌互现。国债方面，受3年期国债续发中标利率大幅高于二级市场的影响，3年140004成交在4.03%，上行幅度达12bp；5年140001成交在4.155%；7年140003成交在4.37%，降2bp；10年130018成交在4.5625%。金融债方面，1年期国开140204成交在4.75%，升2bp，非国开140410成交在4.75%，降3bp；3年期国开140201成交在5.31%，降1.5bp；5年期国开140202成交在5.50%，降3.5bp，非国开140408成交在5.53%，升2bp；7年期国开140203成交在5.685%，持平；10年期国开140205成交在5.70%。
银行间资金市场--资金面平稳
周三，市场资金面经历了上缴准备金的波动后，又恢复了平静。早盘，传统融出机构积极报价融出资金，月内到期资金供给充裕，1个月以上长期品种则由于利率较低，融出机构较为有限。午盘后，市场需求寥寥，大量卖盘堆积，减点报价不断增加，但交投仍然相当清淡。利率方面，隔夜和7天回购利率表现较为平稳，分别较上一交易日小幅上行2bp和8bp，报收于2.74%和3.68%。14天和21天品种则由于并未跨月，利率纷纷大跌50bp和20bp，报收于3.71%和4.02%。长期方面，1-2个月多为质押信用债的需求，成交萎缩近半。3个月跨半年末品种继续受到市场机构的关注，但由于利率上行20bp站上5.0%一线，击退了不少需求，全天成交不足30亿元。
利率互换市场--小幅波动
周三，IRS市场小幅波动，repo曲线短端平均下跌0.5bp，长端小幅上行约0.5bp；shibor短端有2bp左右的降幅，长端没有变动；depo曲线继续维稳。早盘repo 1y在4.26%处given后小幅回升，数笔成交在4.27%-4.29%区间，2y和5y分别在4.39%和4.67%处成交。午盘repo 1y从4.285%位置最高成交至4.30%水平，5y先后在4.70%和4.71%处成交。
市场收益率水平
国债
固息金融债 银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y
3.27
9
1Y
4.81
-6
1D
2.7473 1.94
O/N
2.74
2.7
3Y
3.99
5
3Y
5.34
4
7D
3.6849 8.5
1W
3.67
7.9
5Y
4.19
1
5Y
5.52
2
14D
3.7087 -52.11
2W
4.182 -2.8
7Y
4.38
-1
7Y
5.67
1
21D
4.0223 -19.6
1M
4.401 -3.6
10Y
4.48
3
10Y
5.71
1
1M
4.4346 1.76
3M
5.5
0
15Y
4.71
3
15Y
5.9
1
6M
5
0
20Y
4.95
3
20Y
6.13
2
9M
5
0
1Y
5
0